تحلیل بنیادی «ایران‌یاساتایر»

به گزارش «دنیای‌خودرو» سبدگردان اندیشه صبا در گزارش خود به تحلیل بنیادی شرکت ایران‌یاساتایر(پاسا)پرداخت. شرکت ایران‌یاسا درحال‌حاضر تولیدکننده انواع تایر و تیوب دوچرخه، ویلچر، موتورسیکلت (تیوبلس On/Off Road، هوندایی و ATV)، کشاورزی و فرغون، انواع شلنگ‌آب و گاز و سایر فرآورده‌های لاستیکی است.

شرکت‌ سرمایه‌گذاری صندوق بازنشستگی کشوری با مالکیت ۳۷درصد سهامدار اصلی شرکت است. ظرفیت اسمی تولید تایر و تیوب شرکت درحال‌حاضر به ترتیب۸,۶۷۱،۱۶,۰۰۰ تن است.

ایران‌یاسا با تولید بیش‌از ۱۴هزارتن انواع تایر حدود ۶۶درصد و با تولید بیش‌از ۲,۵۰۰ تن تیوب حدود ۴۰درصد از نیاز بازار داخلی را تامین کرده است. ایران‌یاسا از ابتدای بهره‌برداری تاکنون با شناسایی بازارهای صادراتی، بخشی از محصولات خود را به صادرات اختصاص داده‌ است و درحال‌حاضر علاوه‌بر بازار داخلی محصولات این شرکت به سایر کشورها ازجمله پاکستان، افغانستان، عراق، ترکمنستان، آذربایجان، ارمنستان، تاجیکستان، گرجستان و ترکیه صادر می‌شود.

قیمت فروش محصولات داخلی شرکت در چارچوب ضوابط سازمان حمایت از مصرف‌کنندگان و تولیدکنندگان با توجه‌ به قیمت مواداولیه و بهای تمام‌شده، عرضه و تقاضای بازار و همچنین حداقل حاشیه سود موردنظر هر یک از محصولات، از سوی هیات‌مدیره تعیین می‌شود.

بنابراین پیش‌بینی‌ می‌شود در سال ۱۴۰۳ میانگین قیمت فروش انواع تایر نسبت‌به میانگین نرخ شرکت در سال ۱۴۰۲، دارای ۳۸درصد افزایش و مقدار تولید انواع تایر به ۱۴ هزار و ۴۰۰ تن در سال جاری برسد.

باتوجه ‌به گزارش‌های شش‌ماهه ۱۴۰۳ ایران‌یاسا مقدار فروش داخلی و صادراتی به‌ترتیب ۶۴درصد و ۳۶درصد و با حاشیه سود ناخالص ۲۳.۸درصد و ۰.۴درصد است. حفظ نام و برند، شرایط نقدی بودن فروش صادراتی، کمک به نقدینگی و سرمایه در گردش، همچنین خنثی کردن اثرات نوسان نرخ ارز و از بین بردن ریسک عدم تامین ارز برای واردات مواداولیه مصرفی، تجهیزات و قطعات موردنیاز شرکت ازجمله دلایلی هستند که شرکت با حاشیه سود ناچیز مبادرت به فروش صادراتی کرده است.

این بخش از درآمدهای شرکت با نرخ بالاتر از دلار نیمایی تسعیر می‌شود. مواد مستقیم مصرفی بیش‌از ۶۰درصد بهای تمام‌شده تولید شرکت را تشکیل می‌دهد که میانگین نرخ مواد مستقیم مصرفی برای تولید هر تن محصول در سال ۱۴۰۲؛ ۱,۶۰۶ دلار/تن و بهای تمام‌شده تولید هر تن محصول ۲,۶۷۹ دلار/تن بوده ‌است.

پیش‌بینی می‌شود نرخ مواد مستقیم مصرفی شرکت در سال ۱۴۰۳ و ۱۴۰۴ بر اساس تغییرات قیمت‌های جهانی، افزایش نرخ دلار و تورم روند افزایشی داشته‌ باشد. سود هر سهم شرکت ایران‌یاسا در سال ۱۴۰۳ و ۱۴۰۴ به ترتیب ۲,۰۰۱ و ۲,۴۰۲ ریال برآورد می‌شود.